خبير "دويتشه بنك" يتساءل: هل تقف فرنسا على أعتاب أزمة سيادية أوروبية جديدة؟

روسيا وأوكرانيا.. معركة الإمداد وحرب المدن

خبير أوكراني: قبل "فاير بوينت" كان لأوكرانيا مشروع صاروخي آخر لكن روسيا دمرته

#اسأل_أكثر #Question_More

مسيرة روسية تضرب منشأة لتخزين الوقود تابعة للقوات الأوكرانية في ميناء تشيرنومورسك

#اسأل_أكثر #Question_More

الدفاع الروسية: قواتنا تواصل التقدم في دوبروبوليه بدونيتسك

#اسأل_أكثر #Question_More

8 جنود أوكرانيين تتجاوز أعمارهم 60 عاما يستسلمون لجندي روسي

#اسأل_أكثر #Question_More

الدفاع الروسية: استهداف مصانع تنتج صواريخ مجنحة ومسيرات في عدة مناطق أوكرانية

#اسأل_أكثر #Question_More

روسيا وأوكرانيا.. معركة الإمداد وحرب المدن

من تولستوي إلى سولجنيتسين.. ماذا يروي أرشيف نوبل عن الأدب الروسي؟

#اسأل_أكثر #Question_More

لحل لغز كيميائي عمره أكثر من قرن.. الفرنسي كاغان والياباني سوايي يحصدان نوبل الكيمياء

#اسأل_أكثر #Question_More

سارتر وديلان وباسترناك.. أبرز فضائح جائزة نوبل الأدبية

#اسأل_أكثر #Question_More

المنتخب السعودي بطلا لـ"خليجي 27" على حساب الإمارات

#اسأل_أكثر #Question_More

نجيب محفوظ في أرشيف نوبل قبل 13 عاما من الفوز.. وستة أدباء عرب آخرون

#اسأل_أكثر #Question_More

البلجيكي فرانسيس هالزن يفوز بجائزة نوبل في الفيزياء 2026

#اسأل_أكثر #Question_More

المادة المكثفة أم فيزياء الجسيمات؟.. سباق محتدم على نوبل الفيزياء 2026

#اسأل_أكثر #Question_More

ثلاثة علماء يحصدون نوبل الطب 2026 لإنجازهم في علم البصريات الوراثي

#اسأل_أكثر #Question_More

أبحاث أدوية إنقاص الوزن تتصدر توقعات نوبل للطب 2026

#اسأل_أكثر #Question_More

المثلث الملتهب بين صنعاء وعدن والرياض

الحوثيون يعلنون شن هجمات على مطارات بالسعودية والتحالف يعلن اعتراض صاروخين فوق الرياض وخميس مشيط

#اسأل_أكثر #Question_More

لماذا حذرت أمريكا السعودية قبل اندلاع الصراع الأخير مع الحوثيين.. وماذا عرضت عليها؟

#اسأل_أكثر #Question_More

الحوثيون يعلنون إحصائية الغارات والهجمات الصاروخية السعودية خلال الـ24 ساعة الماضية

#اسأل_أكثر #Question_More

اليمن.. مشاهد من مدينة ذوباب في محافظة تعز وسط تضارب التصريحات بشأن "السيطرة" عليها

#اسأل_أكثر #Question_More

القوات اليمنية تعلن "دحر" الحوثيين من مناطق واسعة ومواقع استراتيجية في ثاني يوم من "فجر اليمن"

#اسأل_أكثر #Question_More

الحوثيون ينشرون مشاهد لاستهداف "تحشيدات عسكرية" في رأس العارة بـ"صواريخ باليستية"

#اسأل_أكثر #Question_More

ألوية العمالقة الجنوبية التابعة للحكومة اليمنية تنشر لقطات لعملية "فجر اليمن" ضد الحوثيين

#اسأل_أكثر #Question_More

الحوثيون يستهدفون المطارات ويحذرون من الطيران فوق السعودية باستثناء مكة والمدينة

#اسأل_أكثر #Question_More

المثلث الملتهب بين صنعاء وعدن والرياض

قائمة الفائزين بالجوائز الفردية في بطولة "خليجي 27"

#اسأل_أكثر #Question_More

تاريخ النشر: 07.10.2026 | 13:44 GMT

تساءل المحلل المخضرم في "دويتشه بنك" جيم ريد، عما إذا كانت فرنسا تشكل بداية أزمة سيادية أوروبية جديدة، في ظل مشاكل الديون التي تواجهها.

وقال الخبير جيم ريد: "السؤال الكبير هو ما إذا كانت هذه بداية أزمة سيادية أوروبية جديدة، أم أن الأسواق تجاوزت الحد بالفعل".

وتأتي هذه التصريحات في وقت يواجه فيه الاقتصاد الفرنسي ضغوطا متصاعدة، إذ أقر محافظ بنك فرنسا إيمانويل مولان بضرورة أن تفعل باريس كل ما في وسعها لتجنب أزمة ديون سيادية، معترفا بذلك ضمنا بخطر حدوثها.

وتحتاج فرنسا إلى تمويل احتياجات اقتراض ضخمة تبلغ 340 مليار يورو العام المقبل، ما يعني أن نفقات الفائدة تتراكم بوتيرة سريعة.

كيف تبدو أزمة الديون الفرنسية؟

إذا استمرت العوائد الفرنسية في الارتفاع، فسيتعين على الحكومة في نهاية المطاف إعادة تمويل كميات متزايدة من الديون بأسعار أعلى بكثير.

وسيؤدي ارتفاع فاتورة الفائدة إلى عجز أكبر، ما يستلزم إصدار مزيد من السندات، فيدفع الأسعار إلى الارتفاع أكثر. وهذا ما يسمى "حلقة الهلاك"، وعندما تترسخ مثل هذه الآلية، يمكن أن تسبب أزمة مفاجئة ذاتية التعزيز.

وإذا أصبح الوضع خطيرا بما يكفي، ستطرح حتما أسئلة حول جدوى بقاء فرنسا داخل منطقة اليورو. وقد طرحت مثل هذه الأسئلة بشأن اليونان في 2012، وحتى بشأن إيطاليا في 2018 و2022. وبالطبع، فإن التشكيك في جدوى عضو أساسي في الاتحاد أمر مختلف تماما في حجمه، لكن إذا تقدمت الأزمة، فستثور هذه الشكوك.

وخلال هذا الأسبوع هبط اليورو إلى أدنى مستوى له في 17 شهرا مقابل الدولار وقفزت عوائد السندات الفرنسية طويلة الأجل إلى أعلى مستوياتها في نحو ربع قرن، مع استمرار الجمود السياسي في البلاد حول كيفية معالجة كومة الديون.